Ryzyko śmiertelności wiąże się zarówno ze śmiertelnością wyższą, jak i niższą niż oczekiwana.
Pierwszą kwestię należy wiązać przede wszystkim z terroryzmem, skutkami katastrof naturalnych i nieznanymi dotąd chorobami. Z kolei ryzyko wystąpienia śmiertelności niższej niż oczekiwana dotyczy produktów zabezpieczenia na starość, przy czym najważniejsze jest tzw. zagregowane ryzyko długowieczności - dotyczące ogółu populacji i świadczeń wypłacanych dożywotnio.
Idea transferu ryzyka ubezpieczeniowego na rynek kapitałowy narodziła się w branży majątkowej w odpowiedzi na kumulację szkód katastroficznych w latach 90. XX w. Nowe klasy ryzyka, weryfikowanie wymogów kapitałowych oraz popularność fuzji i przejęć spowodowały, że obligacje znajdują coraz większe zastosowanie w branży życiowej. Artykuł analizuje możliwości zastosowania obligacji do zarządzania ryzykiem śmiertelności.
Słowa kluczowe: sekurytyzacja, ryzyko śmiertelności, zarządzanie ryzykiem, obligacja katastrofowa, reasekuracja
Aleksandra Małek - Obligacja jako narzędzie sekurytyzacji ryzyka śmiertelności - plik pdf; (568 KB)