Statystyczna zależność (regresja) pomiędzy relatywnym poziomem cen a relatywnym poziomem PKB jest istotna i stabilna. Jednak wniosek o tym, że istnieje określony
trade-off pomiędzy niską inflacją a szybką konwergencją realną, jest nieuprawniony. Taki
trade-off charakteryzuje proces dynamiczny, przesuwający położenie danego kraju wzdłuż linii regresji. Nie jest jednak konieczne, by rzeczywista dynamika przebiegała dokładnie wzdłuż tej linii. Wysoka inflacja nie jest koniecznością. Nadwartościowość nie sprzyja szybkiej konwergencji. Zastąpienie waluty narodowej przez euro niesie ryzyko realnego regresu. Także przy początkowo słabym parytecie kursu wymiennego brak możliwości dewaluowania waluty narodowej w sytuacji erozji konkurencyjności (szybki wzrost cen i jednostkowych kosztów pracy) może mieć opłakane skutki.
Słowa kluczowe: konwergencja realna, relatywny poziom cen, inflacja, euro
Leon Podkaminer, Konwergencja realna a inflacja: próba kwantyfikacji i impilkacje dla integracji ze strefą euro - plik pdf; (400 KB)