Łukasz Kozłowski, Piotr Osiński
Nieparametryczna estymacja rozkładu stóp odzysku z ekspozycji kredytowej na bazie krótkich szeregów czasowych

W artykule podjęto próbę nieparametrycznej estymacji rozkładu prawdopodobieństwa stóp odzysku (ang. recovery rates, RR) dla ekspozycji kredytowych banku wobec dłużników, którzy stali się niewypłacalni. Opisane algorytmy pozwalają na pokonanie problemu ograniczonej dostępności danych o stopach odzysku obserwowanych w przeszłości. W analizach zgodnych z założeniami procesów Markowa wykorzystywane są natomiast informacje o kwotach zwindykowanych od dłużników w stosunkowo krótkim okresie. Metody zaprezentowane na gruncie teoretycznym zastosowano do badania rozkładów stóp odzysku dla czterech różnych portfeli kredytowych. Uzyskane rozkłady charakteryzują się bimodalnością, przy czym najwyższe prawdopodobieństwa zaobserwowano dla bardzo niskich bądź stosunkowo wysokich stóp odzysku. Rezultaty te dobrze wpisują się w wyniki badań innych autorów sugerujące, że wykorzystywanie rozkładu beta do modelowania rozkładu prawdopodobieństwa stóp odzysku, choć często praktykowane, należy uznać za nie w pełni uzasadnione.

Słowa kluczowe: stopa odzysku, strata w momencie niewypłacalności, LGD, ryzyko kredytowe.

  Łukasz Kozłowski, Piotr Osiński, Nieparametryczna estymacja rozkładu stóp odzysku z ekspozycji kredytowej na bazie krótkich szeregów czasowych - plik pdf; (317 KB)



Ta strona używa plików cookies, dzięki którym może działać lepiej.
Aby się dowiedzieć więcej o technologii cookies, proszę kliknąć tutaj: Polityka prywatności NBP »
Aby móc przeglądać zawartość, należy zaakceptować cookies z tej strony Akceptuję