Ewa Stanisławska
Kwantyfikacja oczekiwań inflacyjnych osób prywatnych metodami regresyjnymi

Metody regresyjne są drugim, obok metod probabilistycznych, popularnym podejściem do kwantyfikacji oczekiwań inflacyjnych podmiotów rynkowych. Aby móc zastosować je w praktyce, konieczne jest dysponowanie informacjami zarówno o postrzeganiu przez te podmioty inflacji bieżącej, jak i o ich oczekiwaniach co do przyszłych procesów cenowych oraz zgromadzenie odpowiednio długich szeregów czasowych. Kwantyfikacja oczekiwań przebiega w dwóch etapach. W pierwszym szacuje się parametry równania wyrażającego zależność między bieżącą inflacją, mierzoną oficjalnymi statystykami, a postrzeganiem jej przez respondentów ankiety. W drugim etapie - zakładając, że taka sama relacja łączy oczekiwania inflacyjne wyrażone ilościowo i jakościowe opinie respondentów na temat przyszłej inflacji - powyższe równanie wykorzystuje się do wyznaczenia liczbowej miary oczekiwań. Przedstawiona procedura wymaga przyjęcia założenia o nieobciążoności percepcji inflacji bieżącej, co jednak nie narzuca nieobciążoności oczekiwań.

W artykule omówiono podstawy teoretyczne metod regresyjnych oraz dokonano przeglądu modeli stosowanych w tym podejściu, ze szczególnym uwzględnieniem ich wad i zalet. Ponadto wybrane modele wykorzystano do kwantyfikacji 3-miesięcznych oczekiwań inflacyjnych osób prywatnych w Polsce w latach 2001-2004. Wyniki sugerują, że oczekiwania inflacyjne w tym horyzoncie czasowym są dobrym predyktorem przyszłej inflacji. Jednakże ze względu na niewielką liczebność próby czasowej (m.in. uniemożliwiającą przebadanie hipotezy racjonalności tych oczekiwań) należy ostrożnie podchodzić do uzyskanych wyników.


Ta strona używa plików cookies, dzięki którym może działać lepiej.
Aby się dowiedzieć więcej o technologii cookies, proszę kliknąć tutaj: Polityka prywatności NBP »
Aby móc przeglądać zawartość, należy zaakceptować cookies z tej strony Akceptuję