Krzysztof Jackowicz
Pochodne instrumenty kredytowe (część I).
Definicja i rodzaje pochodnych instrumentów kredytowych.

Pochodne instrumenty kredytowe są jedną z najważniejszych innowacji w światowym systemie finansowym w ostatnich latach. Dzięki nim po raz pierwszy ryzyko kredytowe, odrębnie od innych rodzajów ryzyka, stało się przedmiotem obrotu rynkowego. Szybki wzrost wolumenu transakcji pochodnymi instrumentami kredytowymi - w połączeniu z wielością ich form i związaną z tym różnorodnością zastosowań - sprawia, że są one przedmiotem dużego zainteresowania zarówno ze strony badaczy, jak i podmiotów gospodarczych. Do tej pory były one wykorzystywane głównie przez banki, ale z powodzeniem mogą też znaleźć zastosowanie w zarządzaniu ryzykiem w innych instytucjach finansowych, a także w dużych niefinansowych podmiotach gospodarczych. Artykuł, poświęcony analizie podstawowych zagadnień związanych z pochodnymi instrumentami kredytowymi, ze względu na obszerność omawianej problematyki został podzielony na dwie części, publikowane w nr. 3/2001 i 4/2001 "Banku i Kredytu". W pierwszym rozdziale autor stara się ukazać pochodne instrumenty kredytowe jako część zachodzącego obecnie procesu przemian w sposobie zarządzania ryzykiem kredytowym. Przemiany te dotyczą przede wszystkim przesunięcia akcentów z zarządzania ryzykiem kredytowym pojedynczych aktywów w kierunku kształtowania portfelowego ryzyka kredytowego. Prowadzą one ponadto do szerokiego wykorzystania zewnętrznej, publicznie dostępnej informacji oraz komercyjnych produktów pozwalających na pomiar ryzyka kredytowego. W kolejnych rozdziałach autor podejmuje próbę zdefiniowania pochodnego instrumentu kredytowego, w drodze krytycznej analizy określeń spotykanych w literaturze przedmiotu, oraz prezentuje konstrukcję i mechanizmy działania podstawowych rodzajów pochodnych instrumentów kredytowych: kredytowych kontraktów zamiany, kontraktów zamiany całkowitego przychodu, opcji na premię za ryzyko kredytowe, obligacji z opcjami kredytowymi.

Ta strona używa plików cookies, dzięki którym może działać lepiej.
Aby się dowiedzieć więcej o technologii cookies, proszę kliknąć tutaj: Polityka prywatności NBP »
Aby móc przeglądać zawartość, należy zaakceptować cookies z tej strony Akceptuję