Marek Dąbrowski
Polityka ograniczania inflacji w krajach transformujących się (wybrane zagadnienia)

W artykule omówiono cztery zagadnienia związane z procesem dezinflacji w krajach transformujących się: (1) korzyści z dezinflacji i koszty z nią związane, (2) porównanie dezinflacji w poszczególnych krajach, (3) strategie dezinflacji oraz rolę polityki monetarnej i kursowej oraz (4) rolę polityki fiskalnej.

Wysoka inflacja szkodzi perspektywom wzrostu gospodarczego, dezorganizuje finanse publiczne i wywołuje liczne napięcia społeczne. Wraz z obniżaniem inflacji niektóre jej dolegliwości znikają, pojawiają się natomiast krótkookresowe koszty, związywane z przełamywaniem sztywności w dół wielkości nominalnych. Niemniej energiczna dezinflacja tworzy korzystne warunki do wzrostu gospodarczego w średnim i długim okresie.

Dezinflacja w krajach transformujących się przebiegała w różnym tempie i nie zawsze konsekwentnie. Polska, na tle innych krajów, prezentuje powolne, choć systematyczne tempo dezinflacji. Istotną rolę w określaniu tempa dezinflacji odgrywa polityka kursowa. Kotwica kursowa, jeśli nie jest wsparta odpowiednio restrykcyjną polityką fiskalną, może jednak prowadzić do kryzysu bilansu płatniczego. Zbyt wysoki deficyt budżetowy, niezależnie od źródeł jego finansowania, utrudnia więc lub wręcz uniemożliwia proces dezinflacji. Niezależny bank centralny o zdecydowanej orientacji antyinflacyjnej może jednak skłonić władze fiskalne do bardziej zdyscyplinowanej polityki.

Ta strona używa plików cookies, dzięki którym może działać lepiej.
Aby się dowiedzieć więcej o technologii cookies, proszę kliknąć tutaj: Polityka prywatności NBP »
Aby móc przeglądać zawartość, należy zaakceptować cookies z tej strony Akceptuję