Mimo że działania na rzecz integracji rynków papierów wartościowych w Unii Europejskiej podejmowane były już w latach 60. XX w., to do końca lat 90. rezultaty tych działań były niewielkie. Jedną z głównych przeszkód pełnej integracji był nieefektywny system stanowienia prawa w ramach UE oraz jego wprowadzenia w krajach członkowskich.

W związku z koniecznością opracowania zmian w dotychczasowym procesie legislacyjnym w zakresie papierów wartościowych w lipcu 2000 r. na posiedzeniu Rady UE ds. Ekonomicznych i Finansowych powołano do życia komitet niezależnych specjalistów pod przewodnictwem Alexandre'a Lamfalussy'ego. W wyniku prac Komitetu wprowadzono w życie nowy system stanowienia prawa w dziedzinie rynku papierów wartościowych UE, działający na czterech poziomach regulacyjnych. Zaproponowana przez Komitet struktura procesu legislacyjnego zwiększa jego przejrzystość oraz elastyczność, dzięki czemu jest bardziej efektywna.